Суд в Москве взыскал с Euroclear 200 млрд евро в пользу ЦБ: что это значит для российского бизнеса

Арбитражный суд Москвы вынес решение, которое уже называют историческим для российской финансовой системы. С международного депозитария Euroclear в пользу Центрального банка РФ взыскано 200 миллиардов евро. Сам Euroclear назвал решение «несправедливым», но российские юристы и финансисты уже оценивают перспективы исполнения этого вердикта. Для оптовиков и b2b-компаний, работающих с валютными контрактами, замороженными активами и международными расчётами, это событие напрямую влияет на стратегию внешнеэкономической деятельности.

Почему сумма в 200 млрд евро — не абстрактная цифра

Для понимания масштаба: 200 миллиардов евро — это примерно треть годового бюджета России. Речь идёт не о штрафе в привычном понимании, а о компенсации убытков, которые, по версии суда, понесла российская финансовая система в результате блокировки активов.

Суд установил, что Euroclear, удерживая российские средства после февраля 2022 года, фактически присваивал доходы от их размещения. Процентный доход, который депозитарий получал от инвестирования заблокированных рублей, по оценке истцов, достиг именно такой астрономической суммы.

Реакция Euroclear: позиция защиты

Европейская расчётная палата через своих представителей заявила, что считает решение «необоснованным и дискриминационным». Основные аргументы защиты сводятся к тому, что:

• Депозитарий действовал в рамках санкционного режима ЕС
• У Euroclear не было контроля над решениями европейских регуляторов
• Взыскание в российской юрисдикции не имеет механизма принудительного исполнения за рубежом

Однако российские юристы указывают на зеркальность ситуации: если европейские суды взыскивают с российских компаний средства на основании решений своих арбитражей, то и российские суды вправе применять аналогичные меры.

Как это повлияет на b2b-контракты

Для руководителей оптовых компаний и отделов продаж, работающих с импортом и экспортом, ситуация создаёт несколько ключевых последствий.

Новые риски для валютных контрактов

Если раньше компании могли рассчитывать на европейские банки и депозитарии как на нейтральные стороны, то теперь статус Euroclear как надёжного контрагента поставлен под сомнение. Российские суды фактически признали, что международные расчётные системы могут нести ответственность за свои действия, даже если они продиктованы санкционной политикой.

Практический вывод: при заключении контрактов на поставку оборудования с отсрочкой платежа или предоплатой через европейские банки, необходимо закладывать риски блокировки средств. Один из вариантов — использование механизмов независимых гарантий через азиатские банки, не подпадающие под юрисдикцию ЕС.

Усиление тренда на локализацию расчётов

Кейс Euroclear ускоряет переход российских компаний на национальные платёжные инструменты. Если раньше многие оптовики скептически относились к российским депозитариям, считая их менее надёжными, то теперь ситуация меняется.

Для b2b-продавцов это означает:

• Рост популярности расчётов через НРД (Национальный расчётный депозитарий)
• Увеличение доли сделок с использованием рублёвых механизмов взаимозачётов
• Развитие схем с использованием криптовалютных стейблкоинов для внешнеторговых операций

Изменение подходов к тендерам 44-ФЗ и 223-ФЗ

Для участников госзакупок и корпоративных торгов по 44-ФЗ и 223-ФЗ появление прецедента с Euroclear означает ужесточение требований к банковским гарантиям. Заказчики будут более тщательно проверять надёжность финансовых институтов, обеспечивающих сделку.

Совет для коммерческих директоров: при подаче заявок на тендеры, где предусмотрено обеспечение исполнения контракта, стоит заранее проверять, не попал ли банк-гарант под ответные санкции или меры со стороны России. Использование европейских банков для обеспечения российских контрактов становится рискованным.

Практические шаги для отдела продаж

Руководителям b2b-отделов продаж и коммерческим директорам стоит учесть следующие моменты при планировании сделок.

Работа с дебиторской задолженностью

Решение суда о взыскании с Euroclear может стать прецедентом для требования компенсаций с зарубежных контрагентов, нарушивших условия поставок. Если ваш контрагент из недружественной страны не оплатил товар или задержал поставку, есть основания для подачи иска в российский арбитраж.

Важно: суды РФ теперь более лояльно относятся к взысканиям с иностранных компаний, особенно если они связаны с санкционными ограничениями. Это инструмент для защиты прав российских поставщиков и дистрибьюторов.

Пересмотр условий договоров

Внесите в стандартные договоры поставки пункт о форс-мажоре с уточнением: блокировка средств в Euroclear или аналогичных структурах не является форс-мажором, а квалифицируется как нарушение обязательств. Это снизит риски невозврата предоплат.

Анализ цепочки контрагентов

Если ваша компания работает через цепочку посредников, включающую европейские банки или депозитарии, проверьте, не являются ли они аффилированными с Euroclear. Прецедент показывает, что даже крупные международные структуры могут потерять активы по решению российского суда.

Долгосрочные последствия для импорта и экспорта

Для российских оптовиков, закупающих товары за рубежом, ситуация с Euroclear означает усложнение логистики платежей. Европейские банки будут ещё тщательнее проверять любые транзакции с российским следом, опасаясь, что эти средства могут быть взысканы в будущем.

Экспортёрам, напротив, решение даёт дополнительные инструменты давления на недобросовестных иностранных партнёров. Если контрагент из ЕС не оплатил поставленный товар, ссылаясь на санкционные ограничения, российский поставщик может использовать аналогичную аргументацию для взыскания через российский суд.

Что делать с замороженными активами

Для компаний, чьи средства заморожены в Euroclear или аналогичных структурах, появляется юридическая возможность требовать компенсации через российские суды. Однако важно понимать: фактическое взыскание возможно только в случае наличия у Euroclear активов в России. По оценкам экспертов, у депозитария таких активов практически нет, поэтому решение носит скорее политический и превентивный характер.

Итоги для b2b-сектора

Решение московского суда — не просто юридический казус, а сигнал для всех участников рынка b2b-продаж, работающих с международными контрактами.

• Риски при расчётах с нерезидентами из недружественных стран резко возросли. Использование российских платёжных инструментов становится не рекомендацией, а необходимостью.
• Договорная работа требует включения специальных санкционных оговорок, защищающих российского поставщика от блокировки средств.
• Прецедент для будущих исков — теперь любое удержание российских активов зарубежными финансовыми структурами может быть оспорено в российских судах.

Для коммерческих директоров, управляющих сбытом и закупками, наступило время пересмотреть все внешнеэкономические контракты. Ситуация с Euroclear показывает: даже многолетние и, казалось бы, надёжные партнёрства могут быть перечёркнуты политическими решениями, и защита собственных интересов требует применения всех доступных правовых инструментов, включая российское законодательство.